Page 162 - 《中国电力》2026年第4期

2026 年 第 59 卷

并通过电价传递给终端用户。“按绩效付费”模 气机组和储能资源正在逐步替代这些退役机组，
式对超额履行容量义务的容量提供方进行奖励， 但由于建设周期较长，这些替代资源未能及时跟
对未履行容量义务的容量提供方进行处罚。PJM 上，导致市场对灵活调节容量的需求加大。此外，
定期评估中标容量提供方的履约情况，计算中标 峰荷压力的加剧也是推动价格上涨的关键因素。
容量与实际提供容量的差值。如果发现容量提供 极端天气和可再生能源的间歇性使得 PJM 系统在
方无法兑现容量，PJM 将以平均容量价格的 1.2 倍、 高负荷时段更加依赖灵活调节资源，进一步推高
平均容量价格加上 20 美元/(MW·d) 中的最大值 [31] 了容量市场的价格。因此，这一价格跃升表明，
为标准向容量提供方收取处罚费用。这些处罚费 在负荷预测上调、可调度机组退役加快以及峰荷
用将用于奖励超额履行容量义务的容量提供方。 压力加剧的共同作用下，容量供需矛盾显著突出，

3.3 美国 PJM 容量市场实施效果 市场价格信号充分反映了系统资源稀缺程度。

3.3.1 实施效果 在投资响应方面，高容量价格强化了传统电
美国 PJM 容量市场实施效果主要体现在容量 源与灵活性资源的收益预期。据 PJM 官方数据，
价格信号强化、容量资源结构调整以及投资预期改 2026—2027 年度拍卖中约 38 GW 的新建或改造
善等方面。近年拍卖结果显示，容量市场价格显著 资源进入互联队列，主要包括燃气机组与储能设

上升并出现一定程度的结构性波动。以 2025— 施 [33] ，表明容量市场在一定程度上促进了灵活调
2026 交付年度基础拍卖为例，主区的出清价格从 节资源投资意愿。同时，随着部分州推进可再生
2024—2025 年度的 28.92 美元/(MW·d) 大幅上升至 能源与储能项目的参与资格改革，储能项目在拍
269.92 美元/(MW·d)，涨幅接近 9.3 倍；2026—2027 卖中中标容量占比相较于 2025—2026 年度提升
交付年度的出清价格更达到 329.17 美元/(MW·d)， 约 1.5 倍 [32] ，显示出容量机制对灵活性资源的激
再度上涨 22%，如图 3 所示 [32] 。同期容量采购总 励效果。然而，从整体结构来看，2026—2027 年
量约 134.3 GW，对应总采购成本约 161 亿美元 [32] ， 度拍卖中 PJM 容量市场的出清容量仍以燃气、煤
创历史新高。 及核电等传统可调度电源为主，可再生能源占比
不足 10% [32] ，其结构转型效应尚未显著显现。由

350 区域输电组织； 此可见，PJM 容量市场在保障充裕度以及传递投
容量价格/(美元·(MW·d) −1 ) 250 中大西洋地区委员会 构改善方面仍存在时滞性。
东部中大西洋地区委员会；
300
西南中大西洋地区委员会；
个维度上取得了阶段性成效，但资源结
资信号
2
200

3.3.2 问题分析
150
100
容量市场机制在促进容量充裕与形
尽管
PJM
50
0 成价格信号方面成效明显，但其运行亦暴露出一
2020—2021
2024—2025
2026—2027
2022—2023
2018—2019
2017—2018 2019—2020 2021—2022 2023—2024 2025—2026 系列制度性矛盾与市场缺陷。
交付年度 首先，价格波动过大引发了市场可持续性担
忧。容量出清价在短期内大幅攀升，一方面强化
图 3 PJM 主要地区基础拍卖容量价格
了市场信号；另一方面也增加了用户侧负担。2024
Fig. 3 PJM primary area base auction capacity price
年容量成本约占零售电价的 7%，部分州的居民与
一方面，负荷预测的上调和电力需求的增加 工业用户的年度用电支出上升 1.5%~5.0% [34] 。容量
是推动价格上涨的核心因素。随着经济逐步复苏 价格的剧烈波动导致投资者长期收益预期不稳，
及气候变化导致的极端天气事件增多，PJM 系统 削弱了市场的可预见性与资本吸引力。
在夏季和冬季的高负荷期间面临更大的电力需求 其次，容量市场与政策目标间存在不协调问
压力，容量市场对可靠性资源的需求急剧上升。 题。PJM 市场覆盖多州，而各州能源转型进度与
另一方面，可调度机组的退役加速，尤其是燃煤 政策导向差异显著。部分州实施零碳激励或差价
和老旧燃气机组的提前退役，进一步减少了 PJM 合约机制，导致这些资源在容量市场中难以公平
系统中可调度电力资源的供应。虽然新建的天然 竞争；同时，部分传统燃煤与燃气机组获得较强
158