Page 85 - 《中国电力》2026年第3期

崔长江等：英国政府驱动的新能源差价合约设计及对中国的启示 2026 年第 3 期

ASP 或通过拍卖形成。如果预估的预算未超过设 价格的偏离。在设计相关差价合约的参考价时需
定 的 预 算 约 束 ， 则 直 接 将 ASP 作 为 执 行 价 ； 反 要特别关注这些问题，根据合约的目标、当时的
之，需要通过竞争性招标，以拍卖结果确定合约 市场情况确定参考价形成机制。
执行价，ASP 作为拍卖的价格上限。在合约执行 3）主动型差价合约可以考虑市场力限制、多
时，可根据通货膨胀指数等对执行价进行调整。 市场衔接、区域协调等目标。英国差价合约的主
5）灵活的参考价形成机制。参考价格对不同 要目的是支撑新能源的发展。中国电力市场中，
技术类型分别设定，是若干交易成交价的加权平 需要考虑更多方面的目标。首先，市场力限制是
均值，交易数据可来源于多个不同的交易机构， 中国电力市场建设面临的一个关键问题，差价合
事前明确价格源的选取标准。 约可以作为限制市场力的一种工具，重点需要关
6）建立出力调整期的概念，以帮助发电项目 注总合约量及分解曲线的设置方式，考虑不同类
投资者规避由于相关法律、政策调整带来的对收 型机组、不同时段的市场集中度情况。其次，中
益的不利影响。 国电力市场处于建设过程中，部分市场处于结算

5.2 适应中国新能源发展的政府授权差价合约设计 试运行阶段的情况会存在较长时间，差价合约设
1）合约分类上，除了参考英国差价合约的分 计需要考虑能与多个市场、多种市场状态无缝衔
类方式，包括按技术类型分类、按出力稳定性分 接。最后，区域间利益协调也是中国电力市场需
类，还可按合约的政策目标分类，如分为衔接型 要解决的重要问题，可以通过差价合约的设计解
合约和主动型合约。将原有的新能源优先发电计 决或缓解，根据各行政区现有的交易情况和电价
划电量转化为衔接型的政府授权差价合约，执行 水平，分别设定对发电侧、用户侧的差价合约，
价基于政府批复的上网电价设定，合约量基于优 以避免大范围市场建立时导致的过大的区域间的
先发电计划电量设定，起到衔接计划与市场的作 利益调整。
用，以避免改革造成利益分类的大幅变化。该类 4）合约量的设计，要考虑合约对相关主体参
型 合 约 可 随 着 新 能 源 的 补 贴 退 坡 和 入 市 逐 渐 减 与 市 场 时 的 行 为 影 响 ， 尽 量 采 用 提 前 确 定 的 方

少。在此基础上另外设计主动型的政府授权差价 式。中国一些电力市场中，对差价合约的合约量
合约，根据拟解决的市场失灵问题或政策目标， 采用实际发电量的一定比例（如 50%，80%）的
设定合约的相关参数。 形式确定。这种方法比较简单地解决了合约量确
2）主动型差价合约的设计可以参考英国电力 定过程所存在的一些问题，如在一些时段的合约
市场的经验，并考虑中国电力市场的特点。可借 量大于实际发电量时可能增加市场主体风险的问
鉴的经验包括：根据技术成熟度和出力特性等多 题，但也可能带来一些负面影响，比如导致合约
维度分类，以反映差价合约多方面的目标及差异 的 价 值 不 确 定 ， 增 加 市 场 主 体 的 市 场 策 略 复 杂
化的技术类型；以资金或容量形式设定差价合约 度，进而影响市场的效率。
的总预算和分类预算，在实现相关目标的基础上 5）参考价的设计需要考虑当前市场阶段的市
控制总成本；根据机组的长期边际成本和投资回 场干预、电价政策等特点。英国差价合约的参考
报率计算差价合约的估算执行价和估算补贴；引 价设定过程中，对每类机组选定某个时间尺度的
入竞争性招标以降低合约执行价，进而降低合约 市场作为参考市场，其中间歇性电力的参考市场
成本；合约执行中根据通货膨胀指数、一次能源 为日前市场，基荷电力的参考市场为季前市场。
价格等对执行价进行调整。不宜直接应用的主要 中国电力市场中，考虑到政府对年、月、现货等
是参考价格的形成机制。一方面，中国大多数地 不同时间尺度的市场有不同的干预措施，可选取
区的电力现货市场更多借鉴北美的集中式、全电 多个时间尺度的市场共同作为参考市场以更准确
量、节点电价的市场模式，与英国的分散式、增 反映机组在实际市场的收入。
量电量、区域电价的市场模式有较大区别；另一 6）探索建立出力调整期概念和方法。新能源
方 面 ， 当 前 中 国 中 长 期 市 场 还 存 在 一 些 特 殊 的 全面参与电力市场情况下，政府授权 CfD 是解决
量、价的管制，导致中长期市场价格和现货市场 其 可 持 续 发 展 的 一 种 机 制 ， 但 通 过 政 府 授 权

81